Fx options premium calculation

Cálculo NPV - Opção FX 76A Esta pergunta é respondida Tenho algumas perguntas sobre o cálculo do VPL para a opção FX 76A, ttype 100. 1) As opções fora do dinheiro normalmente têm valor de tempo, mas valor intrínseco zero. Quando executo o TPM60 para a opção fora do dinheiro, o sistema não mostra qualquer valor de tempo para a opção. Ver anexo. 2) Qual é o processo de amortização do prêmio? Foi-me dito que a amortização do prêmio deve ser calculada com base nos gregos (volatilidade, valor de tempo, etc) causar mesmo fora de opções de dinheiro têm valor antes da expiração e pode ser vendido com desconto. No meu caso, TPM60 está calculando zero valor intrínseco e valor de tempo zero para opções de fora de dinheiro, então como será o meu prémio ser amortizado 3) Qual é o método de cálculo NPV para a opção FX Existe um link para as etapas de cálculo. Eu não vejo nenhuma menção sobre a opção de FX neste link Tags: enterpriseresourceplanning saperpfinancialsOption Prêmios Opção Prêmios É difícil separar completamente os mercados de futuros dos mercados de opções. Não só os futuros e as opções compartilham um pedigree, eles trocam em trocas relacionadas e compartilham uma grande quantidade de vocabulário. Também é importante notar que as opções sobre contratos futuros compreendem uma componente importante desses campos sobrepostos. Para saber como avaliar futuros, é preciso saber como avaliar opções. Valoração 13 O prêmio é uma dessas palavras com significados diferentes em contextos diferentes. Em termos de preço de opção, um prêmio é o preço que o comprador paga a um escritor de opção por conceder um contrato de opção. 13 Embora o prêmio da opção seja definido inteiramente pelas forças de oferta e demanda em um mercado público, conceitualmente ele é composto de dois elementos: o valor intrínseco, o valor das opções se exercido imediatamente eo valor do tempo, as opções podem ganhar valor intrínseco antes de expirar. O valor de tempo, então, é o delta entre o que a opção vale hoje e o que foi vendido. Um valor de tempo de opções é igual ao prémio da opção menos o valor intrínseco das opções. Uma razão por que isto é importante para os jogadores no mercado de futuros é que há muitas vezes uma diferença entre um preço de exercício das opções eo seu valor intrínseco eo preço dos futuros para os mesmos activos subjacentes. Esse preço de futuros é essencialmente um proxy para o valor de tempo de opções. Citações Premium 13A cotação premium em uma opção de compra de câmbio Chicago Mercantile Exchange (CME) Euro FX em setembro 1.325 é cotada em 0,54 cêntimos / euro. Em outras palavras, o comprador desta opção tem o direito, mas não a obrigação, de adotar futuros futuros de CME Euro FX em 1.325 a qualquer momento antes do vencimento. O comprador desta chamada pagará 675.00 (.54 centavos / euro x125.000 euro 675.00) ao vendedor por este direito. As cotações para contratos de obrigações do Tesouro e municipal são ligeiramente diferentes. Essas opções de taxa de juros fornecem aos investidores uma oportunidade de tomar posições com base em suas expectativas de direção das taxas de juros. Um comprador de chamadas acredita que as taxas de juros irão subir, enquanto um comprador de compras antecipa que as taxas vão cair. Títulos subjacentes têm tenores variando de 90 dias a 30 anos, para que os investidores podem colocar suas apostas no que diz respeito ao calendário de suas flutuações da taxa de juro antecipada. Os contratos de obrigação de tesouraria são negociados no CME. Suas cotações de prêmio são indicadas em decimais, com um ponto igual a 100. O tiquete mínimo para opções negociadas abaixo de 3.00 (300) é 0,05 (5). Para todas as outras séries, o tick mínimo é 0,10 (10). Estes contratos são de tipo europeu, o que significa que só podem ser exercidos no último dia útil anterior à data de vencimento. Isso contrasta com as opções de estilo americano, que podem ser exercidas em qualquer data antes da expiração. A maioria das opções negociadas nos Estados Unidos que não estão relacionadas às taxas de juros são de estilo americano. Essas opções também são liquidadas em dinheiro, portanto não há necessidade de entregar instrumentos do Tesouro no exercício. Quando as taxas de Tesouraria variam, os valores subjacentes correspondentes para as opções sobre as taxas de juros também mudam. Por exemplo, se o rendimento até o vencimento do título T de 30 anos aumentar de 6,25 para 6,36, a cotação da opção passaria de 62,50 para 63,60. Para cada aumento de um ponto percentual ou queda nas taxas de juros, os valores subjacentes iria subir ou cair 10 pontos. T-bills têm valores de face de 1 milhão e um tempo até o vencimento de 90 dias o relógio começa na data de vencimento do contrato de futuros. As cotações de preços para futuros de T-bill utilizam o Índice de Mercado Monetário Internacional (IMM), que é calculado subtraindo o rendimento de desconto de 100. Assim, se um T-bill tem um rendimento de 7,45, o seu índice IMM é 92,55. Fórmula 4.1 Índice IMM Rendimento com desconto de 100,00 A cotação, no entanto, não é o preço. O índice IMM é simplesmente uma convenção para garantir que os preços de solicitação estão acima dos preços de oferta nos mercados de taxas de juros, assim como em todos os outros mercados. Há mais envolvido na computação do preço de um futuro T-bill do que subtraindo o rendimento de desconto. Primeiro, é preciso calcular o preço do T-bill subjacente. Fórmula 4.2 T-bill preço 1.000.000 - rendimento de desconto x 1.000.000 x dias para maturidade 360 ​​Da fórmula 4.2, podemos trabalhar um exemplo para calcular o preço de um T-bill com um desconto de 6,00 e 90 dias para o vencimento. (A maioria dos T-bills dedicados ao mercado de futuros terá 90 dias até o vencimento.) O numerador chegaria a 5.400.000 (.06 x 1.000.000 x 90). Dividido por 360, que chega a 15.000. Subtraído de 1.000.000, que é igual a 985.000. Se o rendimento de futuros subiu para 6,04, faremos novamente o cálculo e chegar a 984,900. Dicas e truques Para cada aumento do ponto base, ou seja, para cada rendimento de desconto adicional de 100% de um T-bill com 90 dias até o vencimento, o preço de T-bills cai por 25. Saber calcular o preço T-bills A partir da data de vencimento permite que você determine o valor intrínseco do contrato para entregá-lo. Os T-bonds e os T-notes têm uma estrutura de preços um pouco diferente que um trader de futuros precisaria entender. Enquanto os T-bills são negociados no CME, T-bonds e T-notes negociam no CBOT, que tem regras diferentes. Negociação de futuros T-bond, na verdade, é talvez o negócio de maior volume a CBOT faz. É claro que existem diferenças na estrutura do mercado de títulos versus o mercado de letras na Costa Leste antes que os futuros cheguem aos poços. Em oposição aos T-bills, que são cotados em decimais fáceis de entender, T-bonds e T-notes são cotados em pontos e 32nds do par. Tão complexo como isso soa, significa simplesmente que uma citação de 98-24 traduz como, Este vínculo vale 98 e 24/32 por cento de seu valor nominal de 100.000, ou 98.750. Dicas e truques do amp O tick mínimo para um T-bond é 31.25 (um trinta e segundo de um por cento de 100.000). Existe um procedimento específico para a entrega de futuros de obrigações T: 13 Dois dias antes do dia de entrega, as partes que tomam posições longas e curtas declaram as suas posições e notificam a câmara de compensação da sua disponibilidade para assumir a entrega e a intenção de efectuar a entrega. 13 No dia seguinte, o dia da notificação de intenção, o clearinghouse combina o longo eo curto e notifica-os de informações de contato de cada um. As faturas curtas o longo. 13 No dia seguinte, dia de entrega, o curador adquire os laços e os entrega ao longo, que faz o pagamento ao curto. O título passa e o longo assume a propriedade dos títulos. 13 As taxas de juros para títulos municipais domiciliados nos EUA tendem a seguir aquelas das obrigações do Tesouro do governo federal. Ainda assim, o mercado de futuros muni é único em vários aspectos. O contrato de futuros muni é, na verdade, baseado em índices, ao invés de rastrear um ativo subjacente. Especificamente, baseia-se no Índice de Obrigações Municipais do Comprador de Obrigações (MBI), que rastreia 40 obrigações de grau de investimento, isentas de impostos, que pagam um cupom semestral de taxa fixa. A matemática necessária para calcular o MBI é mais complexo do que um recém-cunhado, o comerciante de futuros da Série 3 é esperado para dominar. Basta dizer, porém, que os muni futuros são cotados em pontos-e-32-par-par, com par definido como 1.000 vezes o MBI. O tamanho do carrapato é 31.25. No último dia de negociação, o preço de liquidação de futuros é igual ao valor em dinheiro do índice para garantir a convergência dos futuros e os preços de mercado à vista. Opção Premium O que é um prêmio de opção Um prêmio de opção é a receita recebida por um investidor que vende ou Escreve um contrato de opção para outra parte. Um prêmio de opção também pode se referir ao preço atual de qualquer contrato de opção específica que ainda não tenha expirado. Para as opções de ações, o prêmio é cotado como um valor em dólar por ação, ea maioria dos contratos representa o compromisso de 100 ações. Carregar o leitor. BREAKING DOWN Opção Premium Os investidores que escrevem chamadas ou colocam os prémios de opção de utilização como uma fonte de rendimento corrente em consonância com uma estratégia de investimento mais ampla para cobrir a totalidade ou uma parte de uma carteira. Os preços de opções cotados em uma bolsa como o Chicago Board Options Exchange (CBOE) são considerados prêmios como uma regra, porque as opções em si não têm valor subjacente. Os componentes de um prêmio de opção incluem seu valor intrínseco. Seu valor de tempo e a volatilidade implícita do ativo subjacente. À medida que a opção se aproxima da data de vencimento, o valor de tempo se aproximará cada vez mais de 0, enquanto o valor intrínseco irá representar de perto a diferença entre o preço dos títulos subjacentes e o preço de exercício do contrato. Fatores que afetam a opção Premium Os principais fatores que afetam o preço das opções são o preço dos títulos subjacentes, o dinheiro, a vida útil da opção ea volatilidade implícita. À medida que o preço do subjacente varia, o prémio da opção muda. À medida que o preço subjacente aumenta, o prêmio de uma opção de compra aumenta, mas o prêmio de uma opção de venda diminui. À medida que o preço dos títulos subjacentes diminui, o prêmio de uma opção de venda aumenta e o oposto é verdadeiro para as opções de compra. O moneyness afeta o prêmio de opções porque indica o quão longe o preço de garantia subjacente é do preço de exercício especificado. Como uma opção se torna mais in-the-money, as opções premium normalmente aumenta. Inversamente, o prêmio de opção diminui como a opção torna-se mais fora-de-o-dinheiro. Por exemplo, como uma opção torna-se mais fora do dinheiro, o prêmio de opção perde valor intrínseco, eo valor decorre principalmente do valor de tempo. O tempo até a expiração, ou a vida útil, afeta o valor de tempo, ou valor extrínseco, parte do prêmio de opções. À medida que a opção se aproxima da data de vencimento, o prêmio de opções decorre principalmente do valor intrínseco. Volatilidade implícita A volatilidade implícita é derivada do preço de opções, que é conectado a um modelo de precificação de opções Para indicar quão volátil um preço das ações pode ser no futuro. Além disso, afecta a parte do valor extrínseco dos prémios de opções. Se os investidores forem opções longas, um aumento na volatilidade implícita aumentaria o valor. O oposto é verdadeiro se a volatilidade implícita diminuir. Por exemplo, suponha que um investidor é longo uma opção de compra com uma volatilidade implícita anualizada de 20. Portanto, se a volatilidade implícita aumenta para 50 durante a vida das opções, o prêmio da opção de compra iria apreciar em valor.